Jump to Navigation

Оценка состояния компаний из нефинансового сектора в США

Сообщение об ошибке

  • User warning: The following module is missing from the file system: variable_realm. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: variable_store. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: variable. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: i18n. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: content_access. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: content_access_rules. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: i18n_translation. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: libraries. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: transliteration. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: variable_admin. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: variable_views. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: i18n_menu. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: i18n_path. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: i18n_string. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
  • User warning: The following module is missing from the file system: i18n_sync. For information about how to fix this, see the documentation page. in _drupal_trigger_error_with_delayed_logging() (line 1143 of /home/monst161/public_html/includes/bootstrap.inc).
ЖЖ spydell - правдивые обзоры экономик мира Прибыль на рекордном уровне (выше 2007), но она снижается!! По крайней мере, к 2011 году она ниже у всех групп компаний. Снижается рентабельность капитала. Весьма масштабно падает рентабельность активов. Но зато P/ E растет (P/E=цена акции/прибыль на акцию). Там вообще нечто немыслимое. PE_USA2004-2013.png С 2001 по 2011 была тенденция общерыночного снижения p/e. Компании становились более дешевыми, привлекательными, перекупленность спадала, эхо пузыря доткомов рассеивалось. Последние год-полтора были невероятными. Рынок вырос более, чем в 1.5 раза на фоне
  • снижения прибыли,
  • стагнации в доходах и
  • тотальном снижении эффективности бизнеса во всех аспектах (ROE,ROA, чистая маржинальность, оборачиваемость активов)
Получилось весьма забавно. Рынок стал перекупленными минимум на 20-25% от предельно допустимых исторически средних уровней. Без принудительного раллирования с одобрением и помощи ФРС, учитывая текущее состояние корпоративных финансов, сбалансированный уровень для рынка мог быть не более 1450 по S&P. Но это только одна сторона. Последние 1.5 года проходили в тотальной лжи. Я много читал различных ресерчей и обзоров для оценки информационного фона, но нигде не видел, чтобы прямым текстом писали о рыночном идиотизме, отрыве от реальности и приводили сколько нибудь объективные агрегированные данные. Прогнозы запились могут с оценкой прибыли на 10-15% выше текущих уровней, приводя это в контексте «фантастических перспектив» и «уверенного восстановления экономики», опуская то, что по мере приближения отчетной даты прогнозы корректируются к реальности, снижаясь на те самые 10-15%. Ну и прогнозы на будущее всегда очень оптимистичные – удобная возможность для оправдания любого рыночного безумия. Почему бы честно и открыто не написать, что рынок вырос на 30% на фоне масштабного ухудшения показателей бизнеса во всех аспектах, снижении прибыли и наиболее мрачных перспектив за последние 15 лет? А рост рынка произошел сразу, как только показатели начали ухудшаться. К чему все это вранье про "фантастические перспективы"?


Dr. Radut Consulting